Golpe de fuerza inadmisible e irresponsable del BCE contra Grecia.

COMUNICADO DE ATTAC FRANCIA ASUMIDO POR ATTAC CASTILLA Y LEÓN.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el miércoles 4 de febrero que detenía las operaciones normales de refinanciamiento de los bancos griegos. Para acceder a las operaciones de liquidez del Banco Central, los bancos no podrán dar como garantía las obligaciones del Estado griego.  Los bancos griegos se ven así privados de su principal fuente de recursos de financiamiento del BCE.

ATTAC CONDENA FIRMEMENTE ESTA DECISION DEL BEC

La decisión es inaceptable porque el BCE ha sobrepasado su mandato. Ha suspendido el financiamiento de los bancos griegos con la simple presunción (según su comunicado) que no podrá tomarse ningún acuerdo con el nuevo gobierno griego en lo concerniente a la reestructuración de la deuda.   ¿Cómo el BCE, institución que no tiene legitimidad democrática, puede tomar una medida tan política mientras que las negociaciones solo han comenzado?

La decisión es ilegítima, porque el BCE se opone a la aplicación del programa político que ha resultado escogido por los electores griegos. Una vez más, el BCE, se erige en defensor de los acreedores de Grecia para imponer la búsqueda de un programa de ajuste que arruine al pueblo griego y se traduzca en un alza de la deuda griega.

La decisión del BCE es irresponsable porque podría generar un pánico bancario cuyas consecuencias podrían ser catastróficas para Grecia y la zona euro en su conjunto.

ATTAC  pide que le BCE suspenda su decisión, y que las propuestas del nuevo gobierno sean escuchadas y aplicadas. Solo es aceptable una reestructuración de la deuda griega, incluida una condonación de la misma. El poder exorbitante de la  Troika y de los acreedores debe cesar.

Súper Mario Draghi a favor de los banqueros

 

 CADTM

El BCE anunció el jueves 7 de agosto de 2014 que mantendría las medidas adoptadas en la reunión del 5 de junio de 2014, y lo hizo en un contexto de fracaso evidente de las políticas que está aplicando desde el comienzo de la crisis |1|. Italia está en recesión: su PIB cayó un 0,2 % en el segundo trimestre de 2014, después de una disminución del 0,1 % en el primero |2|. En Portugal, del que se decía que estaba fuera de peligro, la casi bancarrota del segundo banco más grande, el Espírito Santo —un verdadero imperio económico en todo el país— causó un enorme coste al erario público, que nuevamente socializó las pérdidas. En Alemania, la producción industrial aumentó sólo un 0,3 % en junio de 2014, cuando se había anunciado un aumento del 1,2 %. En un año, la actividad industrial alemana se contrajo un 0,5 %. En la zona euro, la inflación se redujo al 0,4 % en julio de 2014, mientras el BCE, según sus estatutos, debe aproximarla al 2 %. En el área de la moneda única, la tasa de desempleo se mantuvo elevada, en el 12 %. A pesar de los malos resultados económicos, Mario Draghi recibe elogios de los principales medios de comunicación. En el resto de este artículo se analizan las medidas adoptadas por el BCE desde junio 2014. Este artículo será seguido por una serie titulada: El Estado al servicio de los bancos con el pretexto del «Too Big to Fail» (que incluirá 8 entregas).

Después de una importante reunión del BCE, el diario Le Monde se deshizo en elogios hacia el presidente de la institución financiera con sede en Frankfurt: “Una vez más, Mario Draghi ha demostrado el jueves 5 de junio la maestría con la que controla el Banco CentralEuropeo. Más que nunca, el italiano esta ahí: el hombre adecuado en el lugar adecuado.” |3| (Véase el recuadro con el curriculum vitae de Mario Draghi). El Financial Times y el conjunto de la gran prensa dominante continuaron con las loas. Y los mercados financieros reaccionaron muy positivamente, mientras que los bursátiles se estremecieron de placer.

Mario Draghi De 1991 a 2001, Mario Draghi fue director general del ministerio de Hacienda italiano, a cargo de las privatizaciones. Como tal, fue miembro del consejo de administración de varios bancos y empresas que estaban en el proceso de su transferencia al sector privado (Eni, IRI, BNL-BNL e IMI). Posteriormente, Mario Draghi, de 2002 a 2005, fue vicepresidente de la rama europea del banco de inversión estadounidense Goldman Sachs. Y en esa misma época, las autoridades griegas pagaron a Goldman Sachs para que maquillase sus cuentas públicas. El 16 de enero de 2006, Mario Draghi fue nombrado gobernador del Banco de Italia por el primer ministro Silvio Berlusconi, con un mandato renovable de seis años. Finalmente, Mario Draghi se convirtió en presidente del BCE el 1 de noviembre de 2011.

Algo es seguro: las decisiones tomadas por el BCE no mejorarán la situación económica, ni permitirán la creación de empleos, ni las condiciones de vida de la población de la zona euro tendrán mejor calidad. El BCE se mantiene siempre en la misma dirección: el apoyo total a los grandes bancos y a la patronal en contra de la abrumadora mayoría de la población.

¿Cuáles fueron las medidas anunciadas por el BCE el 5 de junio de 2014?

Fijar en el 0,15% el tipo de interés que los bancos deben pagar por los préstamos del BCE:

El BCE decidió bajar nuevamente el tipo al que presta dinero a los bancos privados. Éste pasó del 0,25 % (vigente desde noviembre de 2013) al 0.15 % a partir del 11 de junio de 2014 |4|. Esto es un gran beneficio para los bancos privados, que pueden prestar ese dinero a los Estados con tipos que van desde el 1,40 % (caso de Alemania a finales de junio de 2014) hasta el 6.00 % para Grecia |5| ... Oficialmente, un tipo de interés más bajo debería llevar a los bancos a aumentar los préstamos a las empresas (especialmente a las PYME, que son el empleador más grande de Europa) y a los particulares. Pero vemos que los bancos prefieren prestar a los Estados: es más seguro. La compra de valores de deuda soberana les permite llegar más fácilmente a la ratio impuesta por las autoridades de supervisión de los bancos respecto a los requisitos mínimos de capital en relación al balancetotal (o al total de activos) |6|.

Fijar en el 0,10 % el tipo que deben pagar los bancos para depositar su dinero diariamente en el BCE

El BCE también decidió que los bancos que le confían diariamente su dinero, para su custodia, pagarán un tipo de interés del 0,10 %. De nuevo oficialmente, esta medida también busca impulsar a los bancos a conceder préstamos, con el dinero del que disponen, a las PYME y a los particulares, en lugar de depositarlo en el BCE. De hecho, se constata que esa idea no funciona. El crédito a las PYMES y a los particulares se ha estancado y hasta baja según los países.

¿Por qué los bancos depositan dinero en el BCE? Porque es una manera de mostrar a otros banqueros y a otros proveedores de crédito privados (Money Market Funds, fondos de pensiones, compañías de seguros), a los acreedores en general, a sus accionistas y a las autoridades de control que disponen de dinero en efectivo, en todo momento, para hacer frente a la explosión de las bombas de tiempo que se encuentran en sus cuentas. Si no tuvieran ese dinero disponible, los prestamistas potenciales se alejarían de ellos o les impondrían tipos de interés muy altos. Los titulares de sus acciones las venderían y su cotización se derrumbaría.

Otorgar a los bancos un adicional de 400.000 millones de euros en préstamos a largo plazo.

El BCE también anunció que prestaría a los bancos privados 400.000 millones de euros con un tipo de interés fijo (se puede imaginar que será muy bajo, de cerca del 0,15 %). El BCE da a entender que proporcionará estos nuevos préstamos a largo plazo con la condición de que los bancos les presten a las PYME para impulsar la producción y crear empleos. Se debe estar atento a la realización concreta de este anuncio, ya que el BCE nunca había obligado a los bancos a utilizar el dinero que les presta en una forma determinada. Lo que es seguro es que muchos bancos, de los que obtuvieron préstamos de 1 billón de euros ( 1 000 000 000 000 €) entre diciembre de 2011 y enero de 2012, como parte de la LTRO (Long Term Refinancing Operations) y con un plazo de 3 años, tienen necesidad urgente de nuevos préstamos a largo plazo, llamados TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operations). Estos nuevos fondos deberían permitirles evitar una declaración de quiebra por falta de pago.

Para entender por qué este nuevo crédito es vital para una serie de grandes bancos, debemos comprender bien qué es el LTRO (véase el recuadro).

|¿Qué es el LTRO? 
La operación consiste en otorgar a los bancos préstamos a largo plazo. Entre diciembre de 2011 y febrero de 2012, el BCE prestó a poco más de 800 bancos más de 1 billón de euros ( 1 000 000 000 000 €) por un período de 3 años, con un tipo de interés del 1 % (en un momento en que la inflación era, aproximadamente, del 2 %). En realidad, el regalo que se hizo a los bancos es más importante de lo que sugiere un (ya muy rentable) tipo de interés del 1%. Por dos razones simples: 1) Los intereses sobre el dinero prestado solo se deben pagar en el momento de la devolución del importe. Así que si a un banco le han prestado con un plazo de 3 años y no reembolsa por adelantado, el banco solo paga los intereses al final de los 3 años. 2) El tipo de interés inicial se fue reduciendo, en varias etapas, hasta llegar al 0,15 % a partir de junio de 2014.

Consideremos un banco como Dexia que tomó prestado más de 20.000 millones de euros del BCE, por un período de 3 años a partir de 2012, y que hasta el año 2015 no tendrá que reembolsar esos 20.000 millones. A esta suma, se añadirá el pago de los intereses calculados de la siguiente manera: tipo de interés del 1 % hasta julio de 2012, del 0,75 % entre julio de 2012 y mayo de 2013, del 0,50 % de mayo a noviembre de 2013, del 0,25 % entre noviembre de 2013 y junio de 2014 y del 0,15 % a partir de junio de 2014 |7|. El banco no tiene que pagar los intereses hasta la devolución del préstamo. ¿Qué pasará en ese momento? Es obvio que otros muchos bancos similares a Dexia, como el principal banco italiano Intesa Sanpaolo (que recibió 24.000 millones de euros en el marco del LTRO) o el banco portugués Espirito Santo, en bancarrota desde julio de 2014, no podrán devolver el préstamo si no se les concede uno nuevo, y más o menos equivalente al préstamo anterior. ¿A qué banco le pedirán prestado? ¡Por supuesto, al BCE!, bajo la TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operations). Esto es en realidad la verdadera razón de ser del TLTRO. Pero el BCE no lo puede declarar oficialmente porque debe contribuir a la creencia de que los bancos lo están haciendo bien, que han limpiado sus cuentas, que no les falta liquidez... De pronto, Mario Draghi anuncia que el TLTRO servirá para financiar las PYME…]

8 grandes mentiras de Draghi en el Congreso de los Diputados

Saque de esquinaEduardo Garzón 

Ayer, martes 12 de febrero de 2013, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, compareció en el Congreso de los Diputados  para explicar la actuación del BCE en la Eurozona. Dejando a un lado lo vergonzoso y antidemocrático que resulta el hecho de que la comparecencia fuese a puerta cerrada (y lo absurdo que fue, porque luego publicaron el discurso en internet), no puedo resistirme a denunciar aquí las mentiras, falacias y medias verdades que empleó Draghi durante su sermón. Aunque si quisiera comentarlas todas necesitaría escribir un libro, lo que haré será centrarme en aquellas que resultan más aberrantes y bochornosas.

1.       Nuestras medidas han aliviado las restricciones de financiación de las entidades que deciden renovar o ampliar sus préstamos a empresas y hogares, eliminando así un obstáculo para el crecimiento.

Absolutamente falso. El BCE no le ha dado dinero a los bancos para que se lo presten a empresas y familias, sino para tapar sus enormes agujeros. De hecho, hoy día los bancos españoles dan menos créditos que nunca en la historia reciente. Es más, España está a la cola mundial de acceso al crédito según el Foro Económico Mundial. ¿Cómo puede el señor Draghi mentir tan descaradamente y quedar impune? ¿Y por qué los periodistas repiten su discurso sin cuestionar la veracidad de sus palabras?

2.       El primer elemento clave ha sido reducir nuestro tipo de interés oficial hasta el 0,75 %, un nivel sin precedentes en prácticamente todos los países de la zona del euro.

Se le olvida comentar que el tipo de interés oficial de EEUU está mucho más bajo, concretamente en el 0,25%; que el de Japón está en el 0,1%; o que el del Reino Unido esté en el 0,5%, entre otros.

3.       En particular, las dificultades se derivan de los grandes desequilibrios existentes en sectores altamente endeudados y de la falta de saneamiento de las finanzas públicas en algunos países de la zona.

Es decir, para Draghi la culpa de la crisis europea la tienen los sectores que se han endeudado y las administraciones públicas que han gastado más de lo que han ingresado. Con respecto a esto, hay que decirle a Draghi unas cuantas cosas.

En primer lugar, en España los sectores más endeudados han sido las grandes fortunas y las grandes empresas, cegados por un ansia de ganancias que obtenían a través de una especulación desorbitada con apalancamiento financiero. En cambio, la mayoría de las familias menos adineradas que se endeudaron lo hicieron para comprar una vivienda de primera residencia (que es un derecho recogido en nuestra Constitución) obligados por los bajos salarios y el elevado precio de las viviendas. Y sin embargo, las grandes fortunas y las grandes empresas no se están viendo perjudicadas por los recortes a los que obliga el BCE, sino todo lo contrario: los millonarios españoles están engrosando sus fortunas durante la crisis (en algunos casos se han incrementado en un 50%), y los beneficios de las 35 mayores empresas españolas que cotizan en Bolsa no paran de aumentar (diez de ellas han batido en 2012 su récord de beneficios). Por lo tanto, quienes están pagando los platos rotos son otros: la mayoría de la población que apenas se benefició de la burbuja inmobiliaria.

Además, este elevado endeudamiento fue permitido y facilitado por la estructura y normas de la Unión Europea, de la cual el BCE es la principal institución responsable por ser la autoridad monetaria de la Eurozona. Si la culpa es del endeudamiento, y la responsabilidad del endeudamiento es del BCE, entonces Draghi debería culpar a su propia institución de la crisis europea, y no a los sectores endeudados.

Por otro lado, Draghi culpa a las administraciones públicas por no estar saneadas. Pues bien, la de España estaba saneadísima ya que gozaba de un superávit del 1,9% sobre el PIB en el año 2007 (año de inicio de la crisis). Y la media de todas las administraciones públicas de los países europeos alcanzaba solamente un déficit de -0,7%. Si los datos demuestran esto, ¿cómo es posible que el presidente del BCE tenga tan poca vergüenza como para culpar a las finanzas públicas? Es evidente que este economista tan preparado está mintiendo a conciencia. Lo triste es que ello se permita.

4.       Los países de la zona del euro han reducido casi a la mitad sus déficits presupuestarios […]. Excluidos los pagos de intereses, el déficit primario del conjunto de la zona del euro fue prácticamente nulo.

Lo que está diciendo Draghi es que, de media, los países de la Unión Europea presentan déficit simplemente porque pagan intereses por haberse endeudado en el pasado. Si no pagaran intereses, no tendrían déficit. Y si pagaran muchos menos intereses, apenas tendrían déficit. Lo que no dice Draghi es que esos intereses serían muchísimo más reducidos si la institución de la que es presidente, el BCE, financiara a los Estados en vez de hacerlo a los bancos privados para que éstos financien a los Estados (obteniendo un beneficio por ello). Es decir, en la mano del BCE estaba y está la posibilidad de que los países europeos tengan un déficit mucho menor (y menor prima de riesgo, y menor necesidad de recortar gastos y subir impuestos), pero nunca lo ha querido hacer porque prefiere dar el dinero a los bancos privados para que sanen sus heridas. 

5.       El déficit por cuenta corriente de España se ha reducido considerablemente, desde casi el 10 % del PIB en 2008, hasta aproximadamente el 1 % en 2012. 

Cierto, pero Draghi olvida intencionadamente explicar por qué ocurre esto. El saldo por cuenta corriente es la diferencia de lo que vende España al extranjero con lo que compra al extranjero. Durante la burbuja inmobiliaria España presentó un déficit creciente, porque compraba más cantidad de productos y servicios al extranjero de los que vendía. Hoy día esa diferencia se está reduciendo, pero no porque España esté vendiendo mucho al extranjero, sino porque ahora compra muchísimo menos debido a la caída del consumo privado de las familias españolas (en 2009 las importaciones se redujeron en un 27%). Es decir, el déficit comercial se está reduciendo porque ahora somos mucho más pobres y compramos menos cosas al resto de países.

6.       El peso de las exportaciones en el PIB se incrementó en unos 10 puntos porcentuales en España.

El indicador del peso de las importaciones en el PIB (X/Y) depende de la evolución de las exportaciones (X) pero también depende del tamaño del PIB (Y). Es decir, el indicador puede aumentar porque aumenten las exportaciones o porque disminuya el PIB, o ambas cosas. En el caso español, aunque es cierto que las exportaciones han crecido, la caída del PIB ha destacado aún más, por lo que el indicador ha mejorado en buena parte gracias a que el PIB español es mucho menor ahora que antes, y no tanto porque las exportaciones estén aumentando.

7.       El BCE está contribuyendo activamente a una reducción del riesgo de naturaleza macroeconómica: estabilizando firmemente las expectativas de inflación.

Ése es precisamente el problema: la obsesión del BCE por controlar la inflación, para lo cual está estrangulando (conscientemente) a la economía europea. En Estados Unidos la inyección de capital ha sido mastodóntica así como la bajada del tipo de interés oficial y la inflación no ha aumentado en absoluto. Como ya expliqué en un artículo anterior, en etapas de recesión como la actual un aumento de la oferta monetaria no provoca inflación.

8.       Tras exponer brevemente nuestra actuación, escucharé con gran interés sus opiniones sobre la economía europea, las políticas del BCE y el futuro diseño de nuestra unión económica y monetaria.

Hasta en eso mintió, porque cuando el diputado de Izquierda Unida Alberto Garzón expuso la visión que tiene su grupo parlamentario sobre el asunto, Draghi se limitó a contestar contrariado con un: “¿cuál es la pregunta? Y no dijo nada más. Demostró de esa forma que no le importaba en absoluto la opinión de nadie. Él había ido al Congreso a sentar cátedra, no a debatir.